华龙期货焦炭短期或将延续反弹

华龙期货焦炭短期或将延续反弹

  期货和股市的影响

  现货价仍处于高位,对期货仍形成支撑,从库存来看,虽然焦化厂焦炭库存上升,但港口焦炭库存仍低,钢厂焦炭库存稳定,目前库存或不对焦炭构成重大压力。加之11 月限产预期进一步加强,长三角、山西等地区相继发布采暖季环保限产政策,而在现货价的支撑及提振下,焦炭短或将延续反弹。

  9月官方制造业PMI50.8%,较8月回落0.5%。自今年5月以来,制造业总体表现震荡下滑。8月PPI继续回落,并且回落幅度加大到0.5个百分点,从现货价来看,工业品受到的支撑有所减弱。8月固定资产投资增速继续下滑0.2个百分点,房地产开发投资增速继续保持平稳。8月新增信贷仍在万亿以上的总体较高位。

  目前从宏观面来看,制造业及投资表现均不够理想,工业品现货价总体表现下滑。宏观面对黑色系商品总体仍呈现一定的压力。

  据wind资讯数据,截止9-28号,焦化厂焦炭库存较之前的低位已有较为明显的上升,尤其体现在产能超过200万吨的大型焦化厂,其焦炭库存已达到23.4万吨,较之前低位8.55万吨上升明显。产能在100-200万吨之间的焦化厂的焦炭库存为8.2万吨,较前一周上升1.5万吨。产能低于100万吨焦化厂焦炭库存2.6万吨,较前一周上升1.1万吨。

  截止9-28号,天津港、连云港、日照港三港焦炭库存较上周继续回落,目前已降至140.1万吨,较5月库存高点低近100万吨。

  据Mysteel统计,本周全国230家独立焦企样本:产能利用率75.48%,上升1.50%;日均产量67.84万吨增1.35万吨。全国100家独立焦企样本:产能利用率78.59%,上升1.05%;日均产量38.11万吨增0.51万吨。

  目前焦炭现货依然偏强,现货价未见大幅下跌,期货对现货的贴水再次明显,现货对期货有支撑。

  截止9-28号,全国螺纹社会库存仍在低位,目前稳定在420万吨左右,从库存来看,钢价无明显压力。

  截止9-28号,上海螺纹现货价4550元/吨,仍处于高位,螺纹期货大幅下跌之后,贴水现货同样明显,螺纹现货价对螺纹期货同样形成支撑。

  综合来看,目前焦炭基本面仍未明显走弱,虽然焦化厂焦炭库存明显上升,但港口焦炭库存仍在下降,从现货价来看,焦炭期货已明显贴水现货。从螺纹来看,情况类似,螺纹社会库存仍在低位,同时,螺纹现货价仍高,螺纹期货同样大幅贴水现货,这使得,焦炭螺纹短期进一步下跌的压力不大。

  目前焦炭1901保持上升趋势,本周受上升趋势线支撑大幅上涨,上涨趋势良好,且已经破坏前期短线下跌趋势结构。

  从基本面来看,焦炭现货价仍处于高位,对期货有支撑,短线或限制焦炭跌幅,受现货价提振,短线焦炭或将延续反弹。

  本次进场操作焦炭不超过40手,占用保证金不超过200万,仓位较为适中,风险可控,建仓按照均价2475估计,并按照最低止损价2330测试,最大损失为58万。