如何做股指期货的期现套利

如何做股指期货的期现套利

  套利对投资者而言,是一种充满魅力的交易策略。数以千计的个人投资者花费无数的心血和时间去找寻套利机会。如果某只股票在一家证券交易所以较低的价格水平买进,同时在交割的价格水平卖出。从而,价格将借此抬高,高价格也会相应被压低,该过程将持续到两种价格相等为止。

  这是一个若干年前发生在一所大学校区里的套利情况的实例。在这所大学的社区内,有两家经营教科书的书店互相竞争。一家书店提供一种价格为10美元的特殊的平装书。在距此两栋楼的另一家书店,该书的回购价格为10.50美元。套利不会持续很久,因为10美元的书很快就被卖空而被运到另一家书店。

  上面就是一个典型的套利交易方式,每交易一本书净赚0.50美元。然而,现实生活中这样的机会少之又少,即使出现了也会很快消失。怎样才能抓住这稍纵即逝的机会是每位套利者非常关心的难题。恰逢值此融资融券、股指期货推出之际,本文从套利的基本原理出发,以套利实证分析为出发点,有意在这一方面做一些研究和探索,希望能给那些奋斗在金融市场的人们带来一些启发。

  2010年1月12日沪深300指数的点位为3535.4点,3月合约收盘价4140点,假设年利率r=5%,年红利q=3%,那么套利区间是多少?是否存在套利机会?

  1月12日3月份远期合约4140点完全大于无套利区间上界3597.4点,存在巨大的套利空间,操作上可以买入成分股同时卖出3月份远期合约实现套利。但目前沪深300指数处于模拟阶段,现实不能进行套利操作,所以会出现这么大的套利空间。笔者认为,待股指期货正式推出,如果遭受爆炒的话出现套利机会的概率很大,希望本文能给有意在这方面奋斗的人们带来一些帮助。

  原油期货分析方面