投资随笔哪些行业更容易赚钱?

投资随笔哪些行业更容易赚钱?

  投资者刚入市的时候,喜欢刺激,一个月抓不住一个涨停板,就觉得亏了,就觉得跑输大盘了。行情但凡一好,就又会遍地股神,翻倍或者翻几倍的,比比皆是。

  投资者感受到的是遍地机会,但如果统计账户五年或者十年以后,账户增长了多少,数据又非常惨淡。经常在河边走,谁还没有赚过钱呢?不管是极其快的钱还是莫名其妙就赚到的钱。可时间拉长了,为什么这些钱没能积攒下来?这次赚到钱了,下次钱又亏了,赚赚亏亏很多次之后,发现几乎没有增长,甚至跑不赢通胀,甚至整体亏损。

  究其缘由,最根本的原因就在于回撤导致的复利损伤。所谓回撤,就是这次赚钱了,一把30%,下次又亏钱了,一把30%,整体一算并不是回到本金,而是本金又亏了一些,本金只剩下原来的91%了。如果不能持续复利,中间总是有回撤,就挣不到太多钱。

  第一个组合很平淡,每年收益率增长30%。第二个组合,好的年份收益率很高,50%到70%,5年里有两年有回撤,回撤幅度也不大,一年回撤10%,另一年回撤20%。第三个组合,五年中仅有一年亏损,亏损幅度也只有20%,其他年份收益率一年5%算是保本,其余三年都很高。

  但事实上,第一个组合的收益率,明显的要高于第二个组合,而且还高于第三个组合的收益率。

  所以,回撤对组合有重大的伤害,严重影响复利的积累。这有点像蚂蚁爬墙,爬一段掉下来了,接着往上爬结果没多久又掉下来了。如果算累计爬的距离的话,可能已经爬出很远很远,但就有效距离来看,蚂蚁爬了很多次,不断爬不断掉,最后还是在原点。蚂蚁爬墙和财富的积累很相似,关键要控制回撤,让复利能够发挥效力。

  第二个原因是追涨杀跌。所谓追涨杀跌是涨了追进去,跌了砍出去,只需要反复几次,资金就没有了。这里面涉及一个原因,跌的时候你敢扛吗?干不止损吗?如果你真的敢扛、敢不止损,中国股市分分钟较你怎么做人,12年过去了,中国远洋(现改名中远海空)的股价仍然只是07年高点的十分之一;去年各种腰斩再腰斩的股票更是比比皆是;至于爆雷的神雾环保、康得新、乐视网等股票,来不及斩仓的肠子都悔青了。但肉总是有限的,反复割肉几次就元气大伤。而且经常会出现前脚割完肉,股价后脚就涨起来的情况。

  第三个原因是仓位。绝大多多数投资者仓位的分配上,上涨的时候仓位越加越重,跌的时候仓位越减越轻。低位区没有筹码,高位区筹码很重。这种仓位的反向配置,大大损伤了收益率。你要问为什么很多操作会这样,答案在我们每个投资者脑中。下跌的时候为了控制风险,所以减仓,低位区不断的往外扔筹码,而且短期看都是对的;上涨的时候为了追上指数,为了赚更多,必须不断加仓直到满仓干。低位不敢上仓位,是盈利水平不行的重要原因。

  解决这个问题首先需要投资者心态放平和,投资者需要对一年百分之二三十收益率满意,而不是想着自己每周都能抓一个涨停板。如果投资者愿意慢着变富的话,很多问题就很好解决了。经过筛选和考验的消费股和医药股,能够实现投资者的收益预期。

  消费股和医药股有几个明显的特征。一是相关公司有品牌优势或者比较高的护城河,业绩能够稳健增长。这些公司往往能很多年保持百分之一二十到二三十的增长。二是消费股和医药股,现金流很好,应收账款很少,负债率很低,这意味着这些公司的经营很稳健,不太容易爆雷和猝死。三是消费股和医药股的估值中枢相对稳定,估值上限和下限差距不会太夸张。

  这些特征导致持有消费股和医药股的时候,投资者大概率能知道底限在什么地方。所谓底限,就是公司的估值大致在哪个区间(估值跌到多少可能就不会再跌了),公司的业绩大概在哪个区间(增长的最低值或者业绩下降的最大值),公司有没有猝死和破产的可能(财务是否稳健、业务模式是不是容易出问题)。

  如果公司的估值和每股净利润的区间,很容易知道在什么水平,那么股价大概能跌到哪个位置,投资者心理是大概有数的。这种情况下,投资者就能拿的住股票。拿不住股票,低位减仓的主要原因,是因为不知道会跌到哪里,是因为恐慌。

  谁还没年轻过?年轻的时候都喜欢刺激,喜欢流畅的曲线,喜欢高速的成长,喜欢快速的拉升,喜欢新概念。消费和医药行业,常年不变的产品,常年不变的业务模式,既没有刺激的增长,也没有政策的大起大落,完全没有神秘和刺激,枯燥而无味。成长股和题材股多爽啊,今天学习物联网和5G,明天搞个燃料电池和石墨烯这样的黑科技,动不动还能放大招搞个百分之百甚至百分之几千的业绩增长,再或者还能搞出政策刺激和国家意志,妥妥有志青年的模样啊。

  成长股和题材股固然很爽,做上了一两个月就可能百分之三五十甚至翻倍。但这些股票波动大,行业变化大,业务模式变化大,定力不够很容易导致回撤,回撤就会导致复利效应受到损伤。如果就是想长期稳定的赚钱的话,对于普通投资者来说业务模式稳健、不太容易出幺蛾子的消费股和医药股是最好的选择。消费股和医药股,业务模式稳健,利润持续增长。所以即使遇到了熊市,也只是一次性的杀一下估值,杀完估值,利润持续增长,利润增长就把估值下跌的坑给填上了。而这个杀下去的估值,到了牛市就又回来了。所以熊市其实是建仓和加仓的好时机。左侧加仓死人的情况,基本上是死在周期股和成长股上了,因为业务不确定性大,加完了发现基本面出问题了。低位上够了仓位,靠业务模式的稳定性和利润的持续增长,对抗短期估值的波动,不盲目割肉避免本金永久损失。最终实现较为稳定的复利。

  其实投资不需要惊心动魄。只要有极强的确定性,耐心的、慢慢的看着它增长就是了,聚沙成塔。

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